I Contribuenti Europei si Preparano Mentre la Crisi delle Banche si Accentua

I Contribuenti Europei si Preparano Mentre la Crisi delle Banche si Accentua

I Contribuenti Europei si Preparano Mentre la Crisi delle Banche si Accentua. Zero Hedge. Se la BCE diminuisce di nuovo lo stimolo economico, le banche dovranno affrontare un ancora maggiore rischio di crollo. Ma ora c’è una nuova soluzione.

Gli eventi si muovono così velocemente in Europa in questi giorni che è quasi impossibile tenere il passo. Mentre gran parte dell’attenzione è monopolizzata dagli sviluppi politici, tra cui le elezioni in Olanda, Reuters ha pubblicato un rapporto dove avverte che il settore bancario Europeo potrebbe dei rischi ancora più grossi se la BCE inizia a ridimensionare i suoi programmi di stimolo monetario, qualcosa che ha già iniziato, anche se in modo estremamente esitante.

Lo stock totale di crediti non performanti o incagliati (NPL), nell’UE è stimato a più di 1 miliardo di €, o il 5,4% del totale dei crediti, un rapporto di tre volte superiore rispetto ad altre grandi regioni del mondo.

Su una base paese per paese, le cose sembrano ancora più spaventosa. Attualmente 10 (su 28) dei paesi dell’UE hanno un rapporto di NPL di sopra del 10% (un ordine di grandezza superiore a quello che è generalmente considerato sicuro). E tra paesi della zona euro, in cui le politiche monetarie della BCE hanno un impatto diretto, questa è la situazione dei NPL:

  • Irlanda: 15,8%
  • Italia: 16,6%
  • Portogallo: 19,2%
  • Slovenia: 19,7%
  • Grecia: 46,6%
  • Cipro: 49%

Questo sembra urlare: in Grecia e a Cipro, due delle economie più salvate dell’Eurozona, quasi la metà di tutti i prestiti bancari sono tossici.

Poi c’è l’Italia, il cui € 350.000.000.000 di sofferenze rappresentano circa un terzo di tutto il magazzino tossico del debito in Europa.

Non Performing Loans

Non Performing Loand

I Contribuenti Europei si Preparano Mentre la Crisi delle Banche si Accentua

Il settore finanziario e del Governo Italiano hanno trascorso l’ultimo anno e mezzo senza riuscire a trovare una soluzione al problema. I due fondi “bad tank” che hanno creato per aiutare a ripulire i bilanci delle banche tossiche, Atlante I e II Atlante, sono l’equivalente finanziario di combattere con un coltello da burro contro un machete.

I Contribuenti Europei si Preparano Mentre la Crisi delle Banche si Accentua I Veri Pirati

I Veri Pirati

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Sono così sotto finanziati che hanno anche sofferto a tenere in vita le banche più piccole, le regionali, come Veneto Banca e Popolare di Vicenza, che sono supplicano per un piano di salvataggio da Roma, che a sua volta sta supplicando clemenza da Bruxelles.

Quel poco che i fondi Atlante I e Atlante II hanno portato hanno il valore di una goccia nel mare, questi assets sono stati venduti a prezzi troppo alti (spesso a più di 40 centesimi di euro), e continuano a deteriorarsi.

La recente decisione di due delle più grandi banche italiane, Unicredit e Intesa San Paolo, di ridurre in modo significativo il loro investimento in Atlante è quasi certo che scoraggerà il settore privato dall’immettere denaro fresco che potrebbe salvare le banche più deboli.

Il che significa che qualcun altro deve intervenire, e presto. E quel qualcuno è quasi certo essere il contribuente europeo.

Bad Bank

Una bad bank è un meccanismo di ridistribuzione della ricchezza di un paese, presa dai suoi contribuenti, agli azionisti, dirigenti, lavoratori e creditori degli istituti finanziari… La logica è di una semplicità disarmante: se l’unico parte disposta a comprare i beni [tossici] ai prezzi [chiesti dalle banche] è lo Stato, è probabile che i beni non valgono il prezzo che lo Stato li sta pagando.

Nel mese di febbraio il vicepresidente BCE Vitor Constancio ha chiesto la creazione di una nuova classe di “bad bank” sostenuta dal governo per aiutare a comprare un po’ del 1 miliardo di € di sofferenze in putrefazione nei bilanci delle banche.

L’idea di Constancio ha una sorprendente somiglianza con una proposta formale avanzata dal Autorità Bancaria Europea (EBA) per la creazione di una massiccia bad bank Europea che, secondo le parole del presidente EBA Andrea Enria, dovrebbe “rendere molto più facile raggiungere la massa critica e creare un mercato ben funzionante per le attività (deteriorate)”.

Ecco come funziona, secondo Enria

Le banche avrebbero venduto i loro crediti non performanti alla società di gestione del risparmio al prezzo che riflette il valore economico reale dei prestiti, che è probabile sia al di sotto del valore nominale, ma al di sopra del prezzo di mercato attualmente prevalente. Così le banche probabilmente dovranno subire ulteriori perdite.

Il gestore patrimoniale avrebbe quindi tre anni per vendere tali attività agli investitori privati.

I Contribuenti Europei si Preparano Mentre la Crisi delle Banche si Accentua Risparmi in Pericolo

Soldi della Gente in Pericolo!

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Ci sarebbe una garanzia da parte dello Stato membro di ogni banca per il trasferimento dei beni alla società di gestione del risparmio, sostenuta da warrants sul capitale di ciascuna banca. Ciò protegge la società di gestione del risparmio da perdite future se il prezzo finale di vendita diventasse inferiore al prezzo di trasferimento iniziale.

I Contribuenti Europei si Preparano Andrea Erria

Andrea Erria

I Contribuenti Europei si Preparano Mentre la Crisi delle Banche si Accentua

Uno dei maggiori vantaggi di lanciare una bad bank livello di UE è che eviterebbe la “resistenza” che si verificherebbe se venisse attuata a livello nazionale, dice Enria. Gli Istituti di Credito Italiani sarebbero presumibilmente in grado di continuare la tariffazione dei crediti inesigibili a circa 40 centesimi di euro, in media, anche se il loro valore reale, vale a dire il valore corrente o prezzo dal mercato, è spesso molto più basso.

La differenza tra il prezzo di mercato e il ricavo che le banche finiscono per ricevere per il loro crediti inesigibili saranno coperti dai contribuenti europei.

Se verrà dato il via libera, lo schema aprirebbe la strada alla più grande cauzione una tantum delle banche europee nella storia. Sarebbe un pietoso velo alla polvere d’angelo, con ancora meno controlli ed equilibrio e molto meno probabilità di recuperare i fondi dei contribuenti.

Secondo una fonte bancaria citata da Reuters, mentre la Germania non ha ancora approvato il piano di EBA, i documenti UE descrivono lo sviluppo di un mercato secondario per le sofferenze come una priorità. Secondo Enria, l’EBA spera di finalizzare le cose “a livello europeo” in primavera.

I documenti includono anche le proposte di una più ampia “ristrutturazione del settore bancario”, e come affrontare il problema delle sofferenze. Questo “potrebbe portare a fusioni tra le banche europee dopo che avranno scaricano i loro crediti inesigibili”, ha detto un bancario del settore ufficiale.

I Contribuenti Europei si Preparano MPS

MPS – Qualcuno ha saputo qualcosa ultimamente?

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In altre parole, i contribuenti europei dovranno sborsare potenzialmente centinaia di miliardi di euro dei loro risparmi per salvare le banche dalle conseguenze delle loro azioni e salvare i loro obbligazionisti e potenzialmente anche i loro azionisti, con i fondi disperatamente necessari in altri settori. Le banche, una volta salvate e i loro bilanci puliti, potrebbero poi essere consegnate su un vassoio d’argento a banche molto più grandi. In cambio, i contribuenti avrebbero aiutato a consolidare un sistema ancora più concentrato, interconnesso finanziariamente che sarà ancora più incline ad abusi, corruzione ed eccessi.

La politica della BCE non è volta a creare inflazione, ma a mantenere un sistema finanziario e una unione monetaria, impedendo che collassino una sull’altra.

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